الدولار يضغط على عملات آسيا

واصلت العملات الآسيوية تراجعها يوم الجمعة مع صعود الدولار للجلسة الخامسة، بعدما عززت بيانات أميركية قوية رهانات بقاء السياسة النقدية أكثر تشدداً. وجاء الضغط أكثر وضوحاً على الروبية الهندية التي لامست مستوى قياسياً منخفضاً قرب 96 روبية للدولار، في ظل ارتفاع النفط وتدفقات خارجة من الأموال الأجنبية.

الدولار يصعد مع رهانات الفائدة

ارتفع مؤشر الدولار 0.2% خلال التعاملات الآسيوية، مسجلاً خامس جلسة من المكاسب، وكان في طريقه لتحقيق أكبر مكسب أسبوعي في أكثر من شهرين. وجاء التحرك بعد بيانات أظهرت ارتفاع إنفاق التجزئة الأميركي 0.5% في أبريل، مع بقاء طلبات إعانة البطالة الأسبوعية عند مستويات منخفضة نسبياً، ما أشار إلى استمرار متانة سوق العمل.

كما ارتفعت أسعار الواردات الأميركية 1.9% مدفوعة بأكبر زيادة في تكاليف الوقود خلال 4 سنوات، بعد قراءات تضخم للمستهلكين والمنتجين جاءت أقوى من التقديرات في وقت سابق من الأسبوع. ونتيجة لذلك، تراجعت رهانات خفض الفائدة الأميركية هذا العام، بينما ارتفع احتمال زيادة الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى نحو 40% من 22% في الأسبوع السابق.

محركات السوق

يدعم الدولار مزيج من عوائد أميركية أعلى وبيانات نشاط قوية ورسائل أكثر حذراً من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حيال التضخم. كما دفعت التوترات الجيوسياسية المتداولين إلى تقليص الانكشاف على العملات الآسيوية الأكثر حساسية لتدفقات الأموال وتكاليف الطاقة.

لماذا يهم هذا الأمر

قوة الدولار تغيّر ميزان الضغط في سوق الصرف الآسيوية، لأنها ترفع تكلفة تمويل الواردات المقومة بالدولار وتضع العملات ذات العجز التجاري أو الاعتماد الكبير على الطاقة تحت اختبار مباشر.

الروبية عند قاع قياسي

ارتفع زوج دولار/روبية إلى مستوى قياسي عند 95.96 روبية، بينما كانت الروبية قد اقتربت من 96 مقابل الدولار قبل أن تغلق عند 95.76 بدعم من تدخل البنك المركزي، وفق تقارير السوق. وسجل الزوج ارتفاعاً أسبوعياً بنحو 1.3%، في حركة عكست ضغطاً متزايداً على ميزان المدفوعات الهندي.

تأثرت الروبية بارتفاع أسعار النفط وتدفقات خارجة من الأموال الأجنبية ومخاوف اتساع فاتورة الواردات. وتعد الهند من أكبر مستوردي الخام عالمياً، ما يجعل سعر الصرف أكثر حساسية لاضطرابات الإمداد في مضيق هرمز وارتفاع تكلفة الطاقة.

محركات السوق

قفز تضخم أسعار الجملة في الهند إلى 8.30% على أساس سنوي في أبريل، مقارنة بـ3.88% في مارس، بدفع من تكلفة الخام المرتبطة بتوترات الشرق الأوسط. كما ظهرت تقارير عن دراسة خفض كبير للضرائب المفروضة على المستثمرين الأجانب في السندات الهندية، في محاولة لتخفيف ضغط التدفقات على سوق الدين وسعر الصرف.

لماذا يهم هذا الأمر

هبوط الروبية إلى مستويات قياسية يضع الهند أمام معادلة حساسة: عملة أضعف تزيد تكلفة الطاقة والواردات، بينما يتطلب احتواء التضخم وتدفقات رأس المال إدارة دقيقة للسيولة والتدخلات في سوق الصرف.

الين واليوان تحت المراقبة

تحرك زوج دولار/ين في النطاق المنخفض من 158 يناً، مع ارتفاعه 0.1% خلال الجلسة واتجاهه لتسجيل مكسب أسبوعي قدره 1.2%. هذا المستوى أبقى المتعاملين في حالة متابعة لاحتمال تحرك السلطات اليابانية، خاصة مع اتساع الفارق بين العوائد الأميركية واليابانية.

في اليابان، ارتفعت أسعار المنتجين 2.3% على أساس شهري في أبريل، متجاوزة توقعات عند 0.7%، وقفزت 4.9% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 3.0%. كما زادت أسعار الواردات 4.9% شهرياً و7.9% سنوياً، بينما صعدت أسعار الصادرات 3.3% شهرياً و9.6% سنوياً.

أما اليوان الصيني، فتحرك زوج دولار/يوان داخلياً صعوداً بنحو 0.2% بعد 7 جلسات من خسائر الدولار أمام العملة الصينية، مع دعم محدود من أجواء القمة الأميركية الصينية في بكين. وقال الرئيس الصيني شي جين بينغ إن تقدماً تحقق في مباحثات التجارة، لكنه حذر من أن الخلافات حول تايوان قد تدفع العلاقات الثنائية إلى منطقة خطرة، فيما انتهى اليوم الأول من القمة دون إعلانات سياسية كبرى أو اتفاقات تجارية ملموسة.

محركات السوق

يعكس ضغط الين اتساع فروق العائد مع الولايات المتحدة رغم تسارع أسعار المنتجين في اليابان. أما اليوان فيتحرك بين دعم سياسي محدود من المحادثات الأميركية الصينية وحذر السوق من غياب نتائج اقتصادية واضحة حتى الآن.

لماذا يهم هذا الأمر

الين واليوان من أهم مراسي التسعير في آسيا. تحركاتهما تؤثر في شهية المخاطرة الإقليمية، وفي تقييم العملات المرتبطة بسلاسل الإمداد والتجارة مع الصين واليابان.

النفط يضاعف ضغط العملات

ارتفعت أسعار الطاقة مع بقاء التوتر حول مضيق هرمز في صدارة السوق. وتداول خام برنت فوق 107 دولارات للبرميل في التعاملات الآسيوية، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط تسليم يونيو 0.29 دولار، أو 0.29%، إلى 101.31 دولار للبرميل.

جاء الارتفاع بعد هجمات واحتجاز سفن قرب المضيق، بما في ذلك سفينة قبالة الإمارات وأخرى قرب عُمان، وسط تعثر جهود التهدئة المتعلقة بإيران. واتفق الجانبان الأميركي والصيني خلال القمة في بكين على ضرورة بقاء مضيق هرمز مفتوحاً أمام جميع الدول لدعم تدفق الطاقة.

محركات السوق

ارتفاع النفط يزيد الضغط على عملات الدول المستوردة للطاقة عبر قناتين: زيادة فاتورة الواردات ورفع مخاطر التضخم. كما أنه يعزز الطلب على الدولار في التسويات التجارية ويضغط على العملات التي تعتمد على تدفقات المحافظ الأجنبية.

لماذا يهم هذا الأمر

تزامن قوة الدولار مع ارتفاع النفط يخلق بيئة قاسية لعملات آسيا، خصوصاً الروبية والوون والعملات ذات الحساسية العالية للتجارة والطاقة. في هذه الحالة، تتحول بيانات التضخم وتدخلات البنوك المركزية إلى عوامل يومية مؤثرة في حركة سعر الصرف.