Indeks S&P 500: Tumbuh Hambatan Untuk Penilaian Bagi Saham Raksasa Teknologi Yang Mahal – Morgan Stanley

Minggu pertama 2021 sangat kacau di Washington, DC, namun indeks utama mencapai tertinggi baru, dengan Indeks S&P 500 menembus 3800. Lonjakan terbaru tampaknya terkait dengan “sapu bersih” oleh Partai Demokrat untuk merebut dua kursi Senat Georgia, serta resolusi resmi hasil pemilihan presiden AS bulan November. Meskipun pasar biasanya lebih menyukai kemacetan, tampaknya tidak terjadi kali ini. Tiga kesimpulan utama bagi investor dari hasil pemilihan akhir membantu menjelaskan alasannya, Lisa Shalett, Direktur Investasi, Wealth Management di Morgan Stanley, melaporkan.

Kutipan Utama

Pajak yang lebih tinggi atau peningkatan besar dalam regulasi, kedua tren yang biasanya mengganggu pasar, tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat. Sebaliknya, kami berpikir bahwa pemerintahan baru akan berfokus pada pengakhiran pandemi, termasuk mempercepat peluncuran vaksin dan pemulihan ekonomi. Mayoritas tipis di Senat dan DPR menyarankan agenda legislatif akan condong ke proposal yang lebih sentris, setidaknya sampai pemilihan paruh waktu 2022.

“Kemungkinan lebih banyak stimulus dan, kali ini dapat mencakup bantuan tambahan untuk negara bagian yang kesulitan, usaha kecil dan pengangguran, serta peluncuran vaksin yang lebih cepat.”

“Kami mengharapkan tidak hanya pertumbuhan yang lebih cepat tetapi juga meningkatnya inflasi dan melemahnya dolar, yang seharusnya mempercepat rotasi saham – saham teknologi kapitalisasi besar yang mahal menuju ekuitas siklis dan ekuitas kapitalisasi kecil dan menengah. Saat siklus baru berlangsung, memutuskan seberapa banyak yang akan berubah dari pertumbuhan menuju nilai dan dari pertahanan menuju siklus akan menimbulkan tantangan bagi investor.”

“Kami merekomendasikan penambahan secara selektif ke saham siklus dengan dukungan penilaian yang baik di sektor-sektor seperti keuangan, industri, material, energi, komoditas, infrastruktur, transportasi, serta barang tahan lama dan kebijakan konsumen.”