Tiongkok: Kemungkinan Terjadi Deflasi Di Kuartal Pertama 2021 – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, mengindikasikan angka inflasi di Tiongkok dapat turun kembali ke wilayah negatif pada awal 2021.

Kutipan utama

“Indeks Harga Konsumen (IHK) utama Tiongkok rebound ke 0,2% y/y di bulan Desember (Bloomberg: 0,0%, Nov: -0,5%) dari penurunan pertama sejak 2009 di bulan November. Itu terjadi terutama disebabkan oleh permintaan musiman dan kondisi cuaca buruk yang menyebabkan biaya lebih tinggi. Namun, tekanan harga sisi permintaan tetap lemah dengan inflasi inti sedikit lebih rendah ke 0,4% y/y di bulan Desember setelah bertahan di 0,5% y/y dalam lima bulan sebelumnya.”

“Deflasi Indeks Harga Produsen (IHP) turun tajam ke -0,4% y/y di bulan Desember (Bloomberg: -0,7%, Nov: -1,5%) karena biaya bahan baku termasuk energi secara luas lebih tinggi di tengah gangguan listrik di lebih dari selusin kota-kota di Tiongkok selama bulan pelaporan… Pada perbandingan bulanan, IHP naik dengan laju tertajam sejak Desember 2016, di 1,1%, naik dari 0,5% di bulan November.”

“Pada tahun 2020, rata-rata IHK dan IHP Tiongkok masing-masing 2,5% (2019: 2,9%) dan -1,8% (2019: -0,3%). Kami melihat kemungkinan IHK turun ke negatif lagi di Januari dan Februari karena basis perbandingan yang tinggi sebelum rebound kuat di semester kedua tahun ini sehingga IHK tahunan menjadi 2,5-3,0% tahun ini.”