EUR/RUB: Risiko Sanksi Akan Terus Bebani Rouble – Danske Bank

Ketegangan di daerah Donbass dekat perbatasan Ukraina dan Rusia merupakan buntut risiko baru untuk RUB. Dengan demikian, USD/RUB telah bergerak lebih tinggi. Sanksi AS terbaru akan memiliki dampak ekonomi yang terbatas pada Rusia tetapi risiko sanksi yang lebih keras akan terus membebani RUB, penilaian para ekonom di Danske bank.

Lihat: USD/UB Berisiko Kunjungi Area 72,65/54 Sementara Di Bawah Tertinggi April di 78,04 – Commerzbank

Risiko terkait situasi Ukraina tetap tinggi

Eskalasi yang cepat tampaknya masih tidak mungkin, karena pada kenyataannya, Rusia hanya memperoleh sedikit keuntungan dengan mencoba menginvasi wilayah Ukraina. Kremlin telah menyebutkan keamanan dalam negeri sebagai alasan untuk memperkuat kehadiran militer di daerah tersebut, tetapi kerusakan ekonomi yang disebabkan oleh kemungkinan sanksi baru akan lebih besar daripada kemungkinan keuntungan yang dapat dicapai Rusia di Ukraina Timur.

Pemerintahan Biden tampaknya mengambil pendekatan yang lebih keras terhadap Rusia daripada Trump. Sanksi AS terbaru memblokir lembaga-lembaga AS dari berinvestasi dalam utang negara Rusia yang baru diterbitkan, tetapi konsekuensi ekonomi dan pasar mungkin tidak terlalu besar karena kebutuhan pendanaan Rusia ke depannya terbatas. Namun, risiko eskalasi lebih lanjut di wilayah Donbass dan kritik AS terhadap perlakuan Navalny akan membuat risiko sanksi baru tetap hidup.

Terlepas dari pandangan kami yang umumnya bullish terhadap RUB mengingat fundamental ekonomi yang kuat, strategi Kremlin untuk mempertahankan tekanan konstan di Ukraina (dan barat) tampaknya mengarahkan Rusia dari satu konflik ke konflik lainnya, yang berarti perhitungan sanksi dalam RUB akan tetap ada. Karena itu, kami merevisi perkiraan EUR/RUB kami lebih tinggi menjadi 89 dalam 1-3 bulan, 84 dalam 6 bulan, dan 83 dalam 12 bulan.