Pasar Terbelah: Saham AS Menguat, Obligasi Melemah

Ikhtisar Pasar

Pada hari Jumat lalu, serangkaian data ekonomi AS semakin memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga minggu depan. Meskipun prospek kebijakan untuk tahun depan masih dipenuhi ketidakpastian, sentimen di pasar saham tetap positif. Ketiga indeks utama Wall Street ditutup menguat; S&P 500 mendekati rekor tertinggi dan bersama Nasdaq membukukan kenaikan empat hari beruntun.

Dari sisi emiten, Nvidia melemah tipis 0,5% namun tetap naik lebih dari 3% secara mingguan. Tesla mencatat lonjakan hampir 6% sepanjang minggu, sementara Netflix terkoreksi hampir 3% setelah laporan mengenai akuisisi Warner Bros. Saham-saham China konsep (ADR) tampil solid, indeks naik lebih dari 1% dan mengungguli pasar, dengan Baidu meroket hampir 6%.

Setelah rilis data PCE, pasar obligasi mengalami tekanan jual yang signifikan. Yield Treasury AS melonjak ke level tertinggi dua minggu, dan kinerja obligasi tenor 10 tahun mencatat pekan terburuk dalam delapan bulan terakhir. Indeks dolar kembali menguat dan menyentuh level harian tertinggi. Harga emas berfluktuasi tajam—sempat naik lebih dari 1% sebelum menghapus seluruh penguatannya. Pasar kripto berada di bawah tekanan, Bitcoin sempat anjlok hampir 5% dan turun di bawah US$89.000.

Sorotan Pekan Ini ● Inflasi PCE 2,8% Sejalan dengan Ekspektasi

Indeks Harga PCE AS pada September naik 0,3% secara bulanan, sesuai dengan ekspektasi dan angka sebelumnya. Secara tahunan, PCE naik 2,8%, selaras dengan konsensus pasar. Core PCE—indikator inflasi favorit The Fed—juga tumbuh 0,2% MoM dan 2,8% YoY, masing-masing sejalan dengan proyeksi. Pendapatan pribadi melampaui ekspektasi, sedangkan belanja konsumen sedikit lebih lemah dari perkiraan.

● Momentum Tepat bagi "Pemangkasan Suku Bunga Secara Hati-Hati" oleh The Fed

Kevin Hassett, Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih sekaligus kandidat kuat Ketua Federal Reserve berikutnya, menyatakan bahwa dampak negatif government shutdown terhadap ekonomi lebih besar dari yang diperkirakan. Namun, ia memperkirakan ekonomi akan rebound kuat pada kuartal pertama tahun depan. Dalam konteks tersebut, menurutnya saat ini adalah waktu yang tepat bagi The Fed untuk kembali melakukan pemangkasan suku bunga secara hati-hati. Ia juga menyebut tidak pernah berdiskusi dengan Trump mengenai jabatan Ketua The Fed. Hassett memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25 bps minggu depan.

Data Penting yang Perlu Diperhatikan (GMT+8)

17:30 EU — Indeks Keyakinan Investor Sentix Zona Euro (Desember)

00:00 US — Ekspektasi Inflasi 1 Tahun Federal Reserve New York (November)