Nhật Bản cân nhắc sử dụng kho dự trữ ngoại hối 'chuyên nghiệp' 1.39 nghìn tỷ USD

Trong chương trình truyền hình phát sóng ngày 8/2, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã trực tiếp bàn về khả năng khai thác kho dự trữ ngoại hối của Nhật Bản. Bà thừa nhận đây có thể là một lựa chọn cần xem xét trước những biến động của đồng yên gần đây, nhưng đồng thời cảnh báo: “sẽ không dễ dàng”.

“Vấn đề này có thể gây ra các vấn đề vì dự trữ được sử dụng để thực hiện can thiệp tiền tệ”, bà Katayama nói, chỉ ra mâu thuẫn tiềm tàng giữa việc sử dụng quỹ dự trữ cho mục đích tài khóa trong nước và vai trò truyền thống của nó là công cụ ổn định tỷ giá.

Tuy nhiên, bà nhấn mạnh tầm quan trọng của một cách làm chuyên nghiệp: “Thủ tướng hiểu rõ điểm này. Chúng tôi sẽ cần xem xét thị trường và quyết định cách quản lý tài sản hiệu quả nhất cho Nhật Bản, sao cho chúng tôi đang thực hiện một cách tiếp cận chuyên nghiệp mà không gây ra bất kỳ vấn đề nào.”

Đáng chú ý, Bộ trưởng Katayama cho biết chính phủ sẵn sàng đối thoại với thị trường: “Nếu cần thiết, chúng tôi muốn tìm kiếm đối thoại với thị trường vào thứ Hai dưới nhiều hình thức khác nhau.” Điều này cho thấy sự nhạy cảm của chính phủ trước phản ứng của giới đầu tư đối với đề xuất quan trọng này.

Tuyên bố của Bộ trưởng Katayama không xuất hiện trong chân không. Đây là phản ứng trước bối cảnh đồng yên liên tục chịu áp lực giảm giá và những tín hiệu chính sách gần đây từ chính phủ. Áp lực phải thực hiện các biện pháp hỗ trợ kinh tế, như cắt giảm thuế tiêu dùng để giảm bớt gánh nặng lạm phát cho hộ gia đình, đang gia tăng. Tuy nhiên, với tỷ lệ nợ công/GDP đã ở mức cao nhất thế giới, việc vay thêm nợ để chi tiêu là một lựa chọn đầy rủi ro.

Đề xuất sử dụng nguồn dự trữ ngoại hối khổng lồ - lên tới 1,394,750 triệu USD, khoảng 1.39 nghìn tỷ USD, theo số liệu mới nhất – xuất hiện như một con đường tài trợ tiềm năng khác. Tuy nhiên, như chính Bộ trưởng đã chỉ ra, đây là một con dao hai lưỡi. Kho dự trữ này là công cụ chiến lược để Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) can thiệp, bảo vệ đồng yên khỏi các đợt biến động quá mức. Việc rút bớt nguồn lực này cho chi tiêu trong nước có thể làm suy yếu năng lực can thiệp trong tương lai và gửi tín hiệu hỗn loạn ra thị trường.

Tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Katayama về việc sử dụng “chuyên nghiệp” dự trữ ngoại hối đã thắp lên một cuộc tranh luận sôi nổi. Một mặt, nó cho thấy chính phủ Nhật Bản đang nỗ lực tìm kiếm các công cụ sáng tạo để giải quyết bài toán giữa ổn định tiền tệ và nhu cầu chi tiêu tài khóa. Mặt khác, nó tiềm ẩn rủi ro làm xói mòn niềm tin vào kỷ luật tài chính và làm suy yếu “kho đạn” quan trọng bậc nhất để bảo vệ đồng yên.

Thị trường giờ đây sẽ chờ đợi sự “đối thoại” mà Bộ trưởng hứa hẹn vào đầu tuần tới để hiểu rõ hơn về kế hoạch cụ thể và tính khả thi của đề xuất này. Quyết định cuối cùng sẽ phản ánh cách thức Nhật Bản ưu tiên giữa các mục tiêu kinh tế ngắn hạn và sự ổn định tài chính dài hạn của đất nước.