欧元/美元：未来三个月将跌至1.10-荷兰合作银行

荷兰合作银行(Rabobank)的分析师指出，欧元/美元近期一直窄幅区间波动，但今年风险偏下行。欧元依然容易受到基本面恶化的冲击，而美元因避险资金的流入而将上涨。

欧元/美元最近几周走势徘徊不定，尽管全球经济和政治领域存在不确定性，但汇价仍陷窄幅区间，缺乏突破的动力。自自今年初以来，欧元兑美元汇率一直维持着缓慢而曲折的下跌趋势。我们认为，3个月后该汇价将触及1.10，美元将受益于避险资金流入，尽管市场臆测美联储可能准备在不远的将来降息。

长期以来，我们一直认为，孤立地看待美元基本面是错误的。在去年的最后几周市场开始认为美联储的鹰派立场将软化。近期美国国债收益率曲线倒挂令市场预期美联储可能会在年底降息以抵消2020年经济衰退的潜在影响。然而这并没有打压美元，美元指数延续至2018年初以来的升势。作为避险货币，当美国之外的其他地区基本面恶化时美元受到青睐。相反欧元依然受到欧元区经济面恶化的打压。

虽然我们预计未来数月美元兑日元将下跌，但美元兑一篮子货币仍将受到良好支撑，欧元兑美元未来数月将跌至1.10，之后将在2020年因美联储降息而走高。