欧洲央行：降息将是首选的宽松手段 - 荷兰合作银行

荷兰合作银行(Rabobank)分析师表示，最近几周，欧洲央行已发出信号，表明有可能重启宽松政策，他们认为，降息可能是首选工具。

核心要点

进一步降息的同时，可能还会出台某种形式的分级存款利率机制，以确保这些降息措施对实体经济产生预期效果。

我们认为，需要将大量超额准备金从欧洲央行的负存款利率中豁免，以充分减轻降息给银行业带来的额外成本。

尽管如此，从日本的证据来看，我们没有任何理由假定，负政策利率导致的外汇储备大幅下降，会导致利率传导中断。

然而，欧洲央行必须仔细研究任何分级制度的确切设计，既要结合其它政策工具，也要考虑对欧元区各类银行的分配影响。