美元/日元：寻机逢高卖出；跌至104-105将加大日本央行降息概率 - 美银美林

美银美林（BofAML）全球研究讨论了美元/日元前景，并维持结构性看跌倾向。

日本央行下调政策利率的门槛很高，美元/日元可能是一个关键变量。如果美元/日元(和波动率)因对日本央行的预期而从当前水准反弹，我们将卖出。

如果美元/日元跌至104-105，日本央行降息的可能性将增加，因风险资产疲弱。然而，我们不认为仅仅降息10个基点就能遏制这种压力。我们预计市场将在这种情况下考验日本央行和波动性将上升。

但事实可能证明，财政宽松、降息和补充措施的结合，以及公共/半公共机构购买更多外国资产，可能对日元走弱起到有效作用。