巴西：增长不太可能强劲加速 - 荷兰银行

荷兰银行（ABN AMRO）新兴市场主管泽乌斯特（Marijke Zewuster）表示，不幸的是，批准养老金改革和降低巴西经济利率越来越成为阻止经济进一步恶化的必要条件，而不是启动经济的条件。

核心要点

在这一年里，我们多次下调2019年的增长预期，从年初的最初2.5%降至目前的1%。目前，我们坚持2019年1%和2020年2%的增长预期。这意味着，我们预计下半年将出现一些增长加速，并将在2020年继续。由于利率下降和信心水平有所提高，消费和投资增长应该会略为强劲。

尽管如此，只要信心没有显著改善，萧条的投资就不会出现更明显的复苏。财政紧缩将继续阻碍更强劲的增长复苏，低储蓄、低生产率和基础设施不足等结构性弱点也将继续阻碍经济复苏。鉴于各种全球不确定性和国内问题，风险仍倾向于下行。