中国12月通胀率上升 - 大华银行

大华银行集团(UOB Group)经济学家、特许金融分析师Ho Woei Chen评估了最新公布的中国12月通胀率数据。

数据显示中国12月消费者物价指数（CPI）年率仍高企于4.5%，前值4.5%，市场预期4.7%，2019年12-11月通胀率处于2012年1月以来的最高水平。

重要的是，核心通胀率（剔除食品和能源）年率录得1.4%，较11月持平，猪肉价格再次成为高通胀的主要推动者，去年12月同比上涨97.0%，尽管较前两个月超过100%的涨幅略有放缓。即将到来的农历新年庆典可能会使猪肉价格继续上涨，但涨幅似乎正在回落。

整体上，2019年CPI上升2.9%（2018年为2.1%），高于我们的预估2.8%，而PPI下降0.3%，2018年为3.5%。显然通胀率年率为8年以来最高水平，接近政府3%的目标，而2019年PPI结束前两年涨势下降，因商业环境趋弱。

展望未来，全球石油市场、国内猪肉价格和经济增长将继续推动中国的通胀前景，我们将中国的总体通胀预测维持在2020年的2.6%。