美国:美联储的最终利率现在被认为会更高-大华银行

大华银行集团高级经济学家Alvin Liew和利率策略师Victor Yong回顾了鲍威尔最近半年一次的证词。

联邦公开市场委员会主席鲍威尔在3月7日向参议院银行委员会作证时态度鹰派，他警告说，让通胀率回到2%的过程‘还有很长的路要走’，最终利率水平可能高于此前预期。他补充说，恢复物价稳定可能需要美联储在一段时间内保持限制性政策立场。

“修改我们的美联储展望-终端利率进一步提高，3月份利率决议上美联储加息25个基点和50个基点的概率五五开。鲍威尔最近在国会的证词不仅表明我们还没有接近(紧缩周期的)终点，而且我们可能低估了美联储加息的结束时间。我们继续预计美联储将在接下来的两次会议上加息25个基点，分别是在2023年3月和5月的FOMC会议上，但我们进一步预计在6月和7月的FOMC会议上再加息两次25个基点，使最终FFTR水平达到5.50-5.75%。我们仍然预计5.75%的终端利率将持续到2023年。虽然我们维持3月联邦公开市场委员会加息25个基点的预期不变，但我们注意到，根据市场定价的变化，加息50个基点的风险越来越大，接近五五开。”