PRCBroker:考虑当下的美元走强

PRCBroker独家财报精彩导读：

■ 本周公布的美国就业指标整体低迷，9月降息已被视为确定，但目前美元依旧坚挺。

■ 短期需关注处于低位的美元指数及上升趋势的预期波动率，以确认美元走强的持续性。

本周美国公布的一系列就业相关指标显示，（1）8月ISM景气指数的分项指标——就业指数中，制造业录得43.8，非制造业录得46.5，分别连续7个月、3个月低于荣枯分界线50；（2）7月职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）显示，职位空缺数为718万件，较上月减少18万件；（3）8月ADP民间部门就业人数环比仅增加5.4万人，增速放缓。以上数据确认了就业增长动能正在减弱。

美国劳工部将在5日公布的就业报告预计显示，非农就业人数（NFP）环比仅增加7.5万人，连续4个月低于10万的低迷增幅；失业率预计升至4.3%，上升0.1个百分点；平均时薪预计同比增速放缓至3.7%。若结果符合市场预期，将再次确认劳动力市场的调整进展，美联储（FRB）在9月16日至17日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上很可能决定降息0.25%。若数据低于市场预期，则市场对大幅降息或连续降息、即加快宽松节奏的押注会增强，但鉴于9日将公布涵盖至2025年3月的就业统计年度基准修订，仅凭本次结果难以判断就业的整体趋势。

虽然美国国债收益率方面，2年与10年期收益率已跌至5月以来的低点，但美元兑日元在本周依旧自146日元高位逐步走强，3日一度回升至149日元区间。美元的坚挺表现令人意外，但可解释为受到日法政局不稳定及财政纪律担忧加剧的影响，加之日元和欧元等欧洲货币贬值的支撑。在此背景下，美元指数徘徊在98区间的低位，接下来将向上或向下突破值得关注。同时，外汇期权市场上，美元兑日元1个月预期波动率维持在9.7%区间，需观察其会继续走高还是重新回落。技术面上，若美元兑日元突破3日高点149.13日元，则意味着已完成对8月以来跌幅的61.8%反弹，接下来或有望进一步回到8月1日的高点150.91日元，实现完全回升的走势。