“100% 的散户投资者账户都会亏损” XS平台是如何做到的

一个平台如何能够做到让100%的散户投资者都会亏损。XS平台玩法清奇，条款清晰透明且合规。但真是如此吗?

今天，我们就来揭开 XS 的隐藏套路，看看它为什么敢如此肆无忌惮。

投资者盈利即违规?

外汇天眼用户“DANIEL6448”在XS平台交易赚了1400美元，当他要求出金时，收到了管理团队的一封电子邮件，邮件称该用户 “通过利用因极少数价格延迟而导致的价格差异来进行交易，旨在从可能存在的价格套利中获利，从而损害了公司的利益。” XS决定撤回利润。

下图是该用户部分交易情况，但从中很难判断是否真的违规。

另外一位投资者Dmitrii在XS交易了近一年半，最终获利4000美元，每月仅有3-5笔交易，其中近三分之一还是亏损单。他表示“我的交易时长从几秒钟（尤其是在经济数据发布期间）到几个小时不等。”

然而，当他申请出金时，XS同样以相同理由拒绝支付。

你是否奇怪XS这个“利用了价格延迟造成的价格差异获利”的理由，总是在投资者盈利并申请出金时才出现?而且平台并非针对某一笔交易扣除盈利，而是直接取消全部盈利。

设想一下：如果普通投资者在XS有两笔交易，一笔获利10美元（存在报价延迟），另一笔获利1000美元，平台却以此为由扣除全部盈利，这样的处理方式真的合理吗?

报价延迟：技术上不可避免

报价从银行间市场（流动性提供商）传到经纪商，再到客户终端，需要经过多层服务器和网络。如果投资者在国内，而经纪商服务器在伦敦，这种物理距离就会带来毫秒级的延迟。

其它不可避免的延迟原因还有不同经纪商接入的报价源不同，更新速度不一。交易服务器处理订单和风控本就耗时，行情剧烈时延迟更明显。这些延迟源于市场结构和技术条件，无法完全避免，只能通过优化（如VPS、靠近交易所）来减轻。

而所谓“平台间报价延迟套利”，这样的机会通常只存在于毫秒级甚至微秒级，普通投资者的网络和设备根本无法跟上，人工操作更是来不及。

XS有撤回盈利的相关规定

XS客户协议第7.27条款规定：客户不得利用价格延迟 (price latency) 进行套利交易；若公司认定客户违规，有权修正价格、取消交易、关闭账户，并可能收取最高200美元的管理费。

XS的这项规定完全基于原则性判断，没有量化标准（比如“几秒内平仓”或“多少点差”）。因此，即便不违反监管规定，也极易被XS滥用，导致投资者只要盈利就可能被判定违规，最终结果就是：与该经纪商交易的投资者，100%亏损。

监管要求：披露≠随意

CySEC 对报价延迟及撤销盈利有明确监管框架。

如果经纪商在 客户协议 和 风险披露文件 中已明确写明：“禁止延迟套利（latency arbitrage）”；或“平台有权在发现此类交易时取消盈利”。那么客户在签署协议后，即被视为接受该条款。在此情况下，经纪商 事后取消盈利，只要符合协议约定，通常不会被 CySEC 认定为违规。

公平对待客户原则（Treating Clients Fairly）要求：即便有披露条款，经纪商仍需遵守 MiFID II 第24条（信息披露与公平对待） 和 第27条（最佳执行，Best Execution） 的要求。这意味着：平台不得滥用“异常交易”条款，随意取消客户盈利；

CySEC 允许经纪商在出现 明显错误报价（manifest error） 时撤销交易；但必须能够提供充分证据，证明该交易确属：延迟套利，或异常/错误报价。

如果平台撤销盈利也有具体的流程要求，平台必须以 书面形式（邮件/通知）告知客户：违规的具体条款；涉及的交易编号；撤销盈利的理由和证据。

以上规定根据 MiFID II 第27条 以及 《Investment Services and Activities and Regulated Markets Law of 2017》

监管迷雾与现实落差

网站宣称的XS和XS.com是XS集团的注册商标，如下图XS 集团有多个监管牌照。但仔细核实之后发现，这里面水太深了。

澳大利亚ASIC监管下的实体为XS Prime Ltd，下面是对应网站的全页面信息，仅作为展示页面。

在本提供商处交易差价合约时，100% 的散户投资者账户都会亏损

塞浦路斯CySEC监管下的实体为XS Markets Ltd，前身为RockFrost Ltd，原本运营Tradevo品牌，后更名并借用旧牌照包装自己。下图上面有一行小字：“在本提供商处交易差价合约时，100% 的散户投资者账户都会亏损。” 且不向中国居民提供服务。

在塞浦路斯（CySEC）等主要监管辖区，法律要求经纪商必须在官网和宣传材料上 显著披露散户亏损比例。（一般是公布过去 12 个月内散户客户的真实亏损比例）。一些有问题的经纪商往往为了规避法律风险，干脆写“100%亏损”来覆盖所有情况。XSMarkets标注“100%亏损”有两种情况，要么是真实状况，要么是规避法律风险。

XS的客户协议中签约主体公司是XS Ltd（塞舌尔公司）

针对XS平台及XS集团的其它实体，云里雾里转了一圈下来。对散户投资者而言，发现XS平台的直接监管只有塞舌尔的离岸监管。也难怪这么肆意妄为，一言不合就撤销盈利。

XS集团利用多实体、多牌照混淆视听，顶级监管机构监管的公司实体负责打好品牌形象，吸引投资者，客户被引导至塞舌尔公司。客户亏钱时双方没有冲突，客户也不违规，公司也没有小动作操纵行情。但当客户赚钱尤其是还想出金时，XS就祭出蛮不讲理的条款，清除客户盈利。

这不正好印证了那句讽刺意味十足的提示吗——“100% 的散户投资者账户都会亏损”。

外汇天眼揭露各种投资骗局，帮助投资者有效规避风险。降低决策成本，让投资更简单、更安全。

报价有延迟本身不可避免，如果特别明显，平台也不用开了，比如延迟一天，这样的平台自己都没法存活。

假定一种情况，报价延迟下单，持仓一年，----这样就没法玩了

风险警告：差价合约 (CFD) 是复杂的工具，由于杠杆作用，存在快速亏损的高风险。在本提供商处交易差价合约时，100% 的散户投资者账户都会亏损。您应该考虑自己是否了解差价合约的运作方式，以及是否能够承担高额亏损风险。

XS没有FCA相关牌照，但可以根据FCA关于交易延迟相关规定，判断XS做法是否合理。

如果你遇到 盈利被取消或延迟成交总是对你不利 的情况，可以怀疑平台存在问题。

普通投资者 搞不定报价延迟套利

平台一直延迟，也别开了

CySEC牌照的持牌实体是XS Markets Ltd，

XS平台天眼评分5.11，注册地址毛里求斯，公司名称XS Ltd，主标MT4,MT5,风控指数为0，所持的澳大利亚ASIC(监管号:374409)机构外汇牌照(STP),属于机构经营的范围,不含零售业务,无法对个人投资者开户。

公司有塞舌尔FSA监管，但该监管号SD089属于离岸监管，离岸监管非常飘忽不定。对用户而言这个监管聊胜于无，远不如完全监管来的安全。

（相对于完全监管，离岸监管的意思就是监管机构只对经纪商的一部分信息进行监管。 一般而言，只需要一笔极少的申请费用，在经纪商提交完财务报表和一些公司相关文件后，离岸监管机构便能提供离岸监管牌照。离岸监管的特点可以说是完全监管的反面，那就是成本低廉、手续简单与不需要服务本地。）

外汇天眼实地探访XS，并提醒：该交易商不存在真实展业场所，请投资者综合考虑后作出选择。

这家公司彻头彻尾是个骗局——至少我注册的塞舌尔分公司是这样的。我与他们交易了将近一年半，使用了各种策略，最终获利约4000美元。，交易频率为该公司拒绝处理我的提现，声称我的交易“利用了价格延迟造成的价格差异”。当我向他们提出质询时，他们未能解释：——为什么我所谓的利用价格延迟，却每月只交易3-5次，而不是每分钟或每笔交易都进行；——我的一些交易持续了几个小时，我怎么能从价格延迟中获利；——如果我操纵价格差异，为什么三分之一的交易却导致巨额亏损。

这个报价延迟和滑点有类似的地方，可能有利于投资者，也可能不利于投资者。