MDM每日早评及分析 - 2026年3月11日

美元指数

美元指数在周二维持在99以下，此前在前一交易日经历了剧烈的日内下跌，因为对伊朗战争迅速结束的希望降低了对该货币的避险需求。总统唐纳德·特朗普表示，美国在伊朗的军事行动接近尾声，进展远超最初四到五周的预计时间框架。他还表示计划取消与石油相关的制裁，并让美国海军护送油轮通过霍尔木兹海峡，以帮助控制油价。由于中东冲突和飙升的油价引发了对经济长期中断和通货膨胀复苏的担忧，美元此前因避险买盘而上涨。展望未来，投资者期待周三发布的2月份消费者物价指数报告和周五发布的1月份个人消费支出价格指数，以获取有关通货膨胀趋势的进一步线索，尽管这两者都不太可能完全反映伊朗战争的影响。

技术面视角下，美元指数目前报98.84，尽管处于高位回落阶段，但仍运行于5日均线98.88略下方。值得注意的是，4小时图的MACD指标已经出现死叉信号，多头能量柱完全收敛，这意味着美元在触及99.70附近的高位抛压后，短期存在回踩99.00整数关口下的诉求。而支撑美元“退而不倒”的关键在于美债收益率的坚韧——10年期美债收益率在4.21%附近遭遇200日均线的强阻力，但只要其维持在4.13%上方，美元的估值溢价就难以被迅速抹去。MACD死叉确认了短期调整动能，98.34作为200曰简单移动平均线位置，具备较强支撑。下一级看98.00{市场心理关口}。而99.70附近多次冲高回落，构成中期技术天花板。在此之前可关注99.44{日图保力加通道上轨}水平。

今天可考虑于99.00附近做空美元指数 ; 止损 : 99.10 目标: 98.60 ; 98.50

WTI 现货原油

美原油周二交投于85.00美元/桶附近，油价周一冲高回落，盘中一度飙升逾30%，逼近113.30美元/桶关口，然而，市场收盘后油价迅速转跌，盘后交易跌幅超过5%，起因是消息称特朗普政府正考虑进一步放松对俄罗斯的石油制裁以抑制油价，同时特朗普暗示对伊朗战争进展快于预期。以及各国考虑释放石油储备，限制了油价涨幅。此外，通胀忧虑及七国集团（G7）准备采取必要措施应对油价飙升（包括可能动用战略石油储备）的消息，也促使油价从高点回落。自战争爆发以来，两大指标油价累计涨幅仍超过35%。对于交易者而言，当前的博弈重点已从单纯的供需平衡表转向了物流替代能力的极限。重点关注沙特阿美罕见的招标动作如何揭示全球供应动力的结构性位移。

技术面美原油期货连续基本完成了原油下降楔形的量度涨幅，目前受原油期货宽幅震荡影响，短期油价或将继续反复，但由于原油价格需求弹性非常小，所以供给减少将大概率继续推动油价冲高回落后继续反弹。从原油交易层面看，G7联合释储的明确信号已快速压制油价涨势，布伦特、与美原油双双大幅回落。技术图表所见，短期至长期平均线顺序向上排列，油价则保持在各平均在线走高，预料油价中短期仍可延续上行。支持先看82.54{9日均线}及80.00美元{市场心理关口}。至于上望目标先会指向90{整数关口}及95美元区域，其后阻力估计为100美元的市场心理关口。

今天可考虑于84.40附近做多原油 ; 止损 : 84.20,目标: 86.00 ; 87.00

现货黄金

周二（北京时间3月10日）欧市早盘，现货黄金交投于5,180美元/盎司附近，金价周一下跌，主要受美元走强及市场对利率上升的预期升温打压；尽管中东冲突升级推动油价逼近每桶120美元，加剧了通胀担忧，但投资者预期美联储可能因此面临更大加息压力，削弱了黄金作为避险资产的吸引力。战争带来的不确定性一方面支撑了黄金的避险需求，另一方面也强化了加息预期，导致金价承压。市场目前聚焦本周将公布的美国2月CPI（周三）及PCE物价指数（周五），若通胀数据持续高企，可能进一步加剧金价下行压力。表面上看，这似乎与“乱世买黄金”的经典逻辑背道而驰，但深入剖析当前地缘政治、经济数据与货币政策的交织漩涡，就会发现黄金的短期回调其实隐藏着更深刻的结构性逻辑，而中期反弹潜力或许远超市场预期。

综合来看，油价的剧烈波动和中东地区的冲突将继续左右黄金价格的走势。短期内，黄金可能会在5000美元附近震荡整理。对于投资者来说，当前的黄金市场处于多空博弈的关键时刻，需要密切关注油价变化以及全球经济和政治局势的演变。从技术面来看，黄金目前的走势处于关键的支撑和阻力区间之间。当前的支撑位在5,000–5,050美元区间，这一价位在近期多次经受考验，且每次都吸引了买盘的介入。只要金价能够稳定在5,000美元以上，市场情绪仍偏向于看涨。然而，一旦金价有效跌破该支撑位，短期内可能会转向空头趋势，迎来进一步的回调。至于上方的阻力位，黄金的关键阻力区间位于5,250–5,200美元之间。近期金价曾多次测试这一区间，但未能成功突破。如果金价不升反跌, 首个支持位在5,100美元关口 ; 然后是5,058美元{35日均线}水平。

今天可考虑于5,188附近做多黄金 ; 止损 : 5.183 目标: 5,230 ; 5,240

美元/日元

日元在周二升值至每美元约157.80附近，此前在上一交易日接近159，因能源价格下跌减轻了该国作为石油进口国的经济压力。日元也因美元回落而上涨，市场对伊朗战争迅速结束的希望降低了对美元的避险需求。特朗普表示，美国在伊朗的军事行动接近尾声，进展远超最初四到五周的预计时间框架。他还暗示计划取消与石油相关的制裁，并让美国海军护送油轮通过霍尔木兹海峡，以帮助控制油价。在日本，第四季度GDP增长从最初的0.1%上调至0.3%，得益于强劲的国内需求。早前的数据还显示，实际工资在13个月内首次上升，进一步支持了日本银行继续正常化货币政策的理由，并为政府追求其关键政策目标提供了灵活性。

美元/日元货币对在周初突破一周交易区间阻力位158.50后，保持轻微看涨的短期偏向。此外，移动平均收敛发散指标（MACD）直方图略微转为正值，而MACD线则在零位上方接近信号线，暗示上行动能有所改善但仍然适中。再者，相对强弱指数（RSI）约在61.48，仍低于超买区域，显示买方保持控制，尚未显示出疲劳迹象。立即支撑位出现在157.27{9日均线}的交易区间阻力突破点，较深的支撑位在整数关口的157.00，保护近期的高低点区域。若跌破157.00，将削弱看涨偏向，并将155.65{20日均线}区域作为下一个下行焦点。在上方，初步阻力位出现在158.90，即最新的波动高点，随后是159.45{1月14日}水平。

今天可考虑于158.20附近做空美元 ; 止损 : 158.40 ; 目标: 157.30 ; 157.40

欧元/美元

周二亚市早盘，欧元/美元在1.1610上方附近失去地位。由于担心中东冲突的持续可能会扰乱全球能源供应并影响经济增长，美元对欧元小幅走高。伊朗伊斯兰革命卫队表示，战争何时结束将由德黑兰决定，而非美国警告称，如果美国和以色列的攻击继续，伊朗可能会封锁地区石油出口。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周一晚间表示，他计划放弃与石油相关的制裁，让美国海军护送油轮通过霍尔木兹海峡，并预测与伊朗的战争将“很快”解决。不确定性和美伊之间没有解决迹象继续推动像美元这样的避险货币，并对这一主要货币对构成压力。由于欧洲是主要的能源净进口国，较高的原油价格可能会推高该地区的通货膨胀，同时抑制经济增长，增加滞胀风险。市场目前预计，欧洲央行今年可能会实施多达两次25个基点的加息。

在4小时图表中，欧元/美元保持看跌，现货价格稳定在50、100和200期简单移动平均线之下，这些均线均呈下降趋势。与此同时，动能指标位于其中线以下，并在短暂稳定后再次减弱，强化了卖压而非发出底部信号。此外，14日相对强弱指数（RSI）指标徘徊在37附近，仍低于50的中线，表明反弹仍然是在更广泛的下行阶段内的修正。即时阻力位出现在1.1675{200日简单移动平均线}，突破后将为1.1700{整数关口}及1.1753{20日简单移动平均线}区域开辟空间。在下行方面，初步支撑位于1.1520，保护着通往约1.1470的长期统计支撑区域。只要价格在1.1600之下交易，最小阻力路径仍然是向下，卖方在反弹至阻力位时将保持优势。

今天可考虑于1.1600附近做多欧元 ; 止损 : 1.1590; 目标: 1.1650 , 1.1660