金价险守4687美元、油价飙升逾4%：美伊“极限僵局”下，市场在撕扯中寻找方向

周五亚市早盘，现货黄金交投于4687美元/盎司附近，日内或测试4650关口；美原油则站稳97美元上方，隔夜再涨超4%；美元指数小幅走高至98.73。美伊谈判陷入僵局、伊朗首席谈判代表辞职、特朗普“不想仓促行事”却仍保留军事选项——多重信号交织下，黄金与原油走出了截然不同的轨迹。

股市：财报分化与地缘焦虑，美股收低

美股周四在震荡中收低，道指跌0.36%，标普跌0.41%，纳指跌0.89%。市场对伊朗冲突快速解决的希望消退，叠加企业财报喜忧参半——IBM因软件业务疲软跌8.25%，ServiceNow因中东合同延迟暴跌17.75%，拖累软件板块创1月底来最大单日跌幅；而德州仪器因乐观预测大涨19.43%。经济数据方面，初请失业金人数小幅升至21.4万，略高于预期，但PMI上升主因企业因供应短缺担忧而积压库存，通胀隐忧未消。

金市：黎以停火预期与美债收益率回落，金价收复部分失地

现货黄金周四收跌0.3%至4722美元，盘中一度触及4683美元低点后回升。金价反弹主要受两方面推动：一是黎巴嫩与以色列可能延长停火协议——美国主持双方特使会晤，贝鲁特寻求延长停火，特朗普随后宣布以黎停火延长三周；二是初请失业金数据公布后美债收益率从盘中高点回落，降低了持有黄金的机会成本。

道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示，推动市场出价的是早盘黎巴嫩停火协议可能取得突破的迹象，恰好与经济数据发布时间重合。然而，美伊谈判仍陷僵局——伊朗首席谈判代表卡利巴夫已辞职，被视为强硬派胜利；特朗普称对伊“不想仓促行事”，强调“时间在倒计时”，同时保留军事选项。市场对黄金的避险需求被利率预期和停火消息反复拉扯。

油市：伊朗内斗+空袭报道+特朗普“击沉令”，油价跳涨超4%

油价周四跳涨超4%，布油报106.41美元，美油报97美元，盘中一度急升5美元。核心驱动来自伊朗内部权力博弈及军事紧张升级：以色列广播电台报道伊朗首席谈判代表卡利巴夫辞职，伊朗新闻机构称德黑兰防空系统拦截城市上空目标，同时伊朗发布突击队登船视频，展示对霍尔木兹海峡的进一步控制。

美国总统特朗普在社交媒体发文称，已下令美国海军击沉任何在该海峡布雷的船只。Again Capital合伙人John Kilduff表示，市场被交替传出的消息左右，投资者担心一旦供应状况恶化，油价将重置在更高水平。与此同时，美军“布什”号航母正驶向中东，预计将形成三航母部署态势；五角大楼正筹备针对伊朗霍尔木兹防线的新作战计划。供应端，全球约20%的原油运输仍被阻断，IEA此前警告的“史上最严重能源危机”持续发酵。

汇市：避险需求推高美元，降息预期低迷

美元指数上涨0.11%至98.73，本周有望录得周线涨幅。伊朗发布特种部队登船视频、以色列警告准备重启袭击，市场难以判断停火能维持多久，避险需求推动美元走强。CME数据显示，美联储到12月累计降息25个基点的概率仅为34.4%，维持利率不变的概率为64.9%。欧洲央行预计4月30日维持利率不变但可能在6月加息，瑞士央行则宣布加大干预遏制瑞郎升值。

市场展望：僵局难破，波动延续

美伊谈判“僵局”而非“破裂”或“和解”，是当前最精准的描述。伊朗首席谈判代表辞职、特朗普“不想仓促行事”却下令击沉布雷船、美军三航母集结中东——双方都在极限施压，却都未真正走向全面战争。对于交易者而言，这种“低烈度、高不确定性”的持久状态，意味着原油的风险溢价难以消退，黄金将在地缘支撑与利率压制间继续拉锯，而美元则持续获得避险资金流入。

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美伊进入“极限僵局”——谈判代表辞职、航母驶向中东、特朗普保留军事选项、伊朗亮出反击方案。油价在供应中断担忧中逼近100美元，金价在地缘与利率间反复拉锯。对于交易者而言，这种高度不确定但方向分化的市场环境，正是多资产策略的用武之地。BCR以十八年稳健运营、双重监管和一站式交易基础设施，助您在复杂变局中从容布局、精准捕捉每一轮结构性波动。