RG 资讯 | 日本40年期国债收益率飙升，市场质疑日本央行应对通胀不力

日本40年期国债收益率领涨各期限品种，凸显市场对日本央行收紧政策速度不足、难以有效遏制通胀的担忧。

日本40年期国债收益率上涨10个基点至4.01%，进一步接近今年5月创下的4.355%历史高点。此前，5年期国债收益率也升至2000年推出以来的最高水平。日本国债收益率上行与美债走势一致，主要由于油价上涨强化了市场对美联储加息的预期。

知情人士表示，随着日元持续走弱加剧通胀上行风险，日本央行官员对以快于经济学家普遍预期的速度加息持开放态度。

不过，彭博调查显示，仍有一半经济学家预计日本央行将等到12月才会再次加息，高市早苗政府被视为进一步收紧政策的主要阻力。

三井住友日兴证券首席利率策略师奥村笃表示，市场正关注日本央行对油价上涨反应迟缓的问题。由于日本面临相对较高的通胀风险，投资者要求持有长期国债获得更高风险溢价。

他预计，随着政府计划于8月初敲定消费税减税方案，市场对财政扩张的担忧将进一步升温，国债收益率可能继续上行。

高市早苗政府本周批准了一项经济与财政政策方案，其中提出了雄心勃勃的投资目标，同时强调日本央行的独立性，但并未解决食品消费税减税所带来的高昂财政成本问题。

由于政府尚未说明如何筹集目标投资所需资金，也未明确如何为可能推出的消费税减税及不断增加的国防支出提供资金，这项政策方案未能缓解市场对日本长期债务前景的担忧。

能源价格新一轮上涨正冲击全球债券市场。此前押注今年债市抛售最严重阶段已经结束的投资者再度遭受损失，各国央行的政策公信力也面临考验。

目前，美国30年期国债收益率已接近2007年以来最高水平，英国国债收益率本周则连续多个交易日收于5%以上，创下近20年来最长纪录。