美國通脹：如果核心通脹大幅回落不及預期，將促使美聯儲偏離利率路徑－加拿大豐業銀行

加拿大豐業銀行分析師對周二將公佈的美國通脹數據及美國通脹對美聯儲加息路徑的影響發表看法。

關鍵引述

“周二將公佈的美國通脹，可能會進一步提示美聯儲將在 9 月 21 日加息 75 個基點還是 50 個基點，但美國通脹重要與否存在很高的門檻。”

“之所以說門檻很高，是因為當有機會對市場定價美聯儲加息 75 個基點進行評價時，鮑威爾主席在卡托研究所的一次活動中講話，對這一預期進行了肯定。美聯儲數位官員也發表類似看法。”

“核心通脹可能需要大幅回落才能讓美聯儲偏離正軌，即使這樣也不確定。”

“核心通脹年化月率較年率更為重要，核心通脹月率 CPI 的經季節性調整的年化月如果符合預期達到 6.3%，這可能會促使美聯儲相信基礎通脹將繼續維持普遍壓力。”

“美國通脹數據的一個信號是克利夫蘭聯儲的通脹 '最新預期'。...這一數據一向是對通脹進行預期的有用但並非絕對可靠的信號。儘管如此，這一核心通脹信號成為一個焦點，應該讓市場關註能源價格對整體通脹帶來的影響。”