CWG訊息：美國政府停擺將結束及將達成貿易協議的預期，美元周二強勢反彈；避險情緒退潮，黃金大幅下跌

CWG Markets市場資訊 2025年10月22日（週三）：

匯訊摘要：

周二，市場對貿易協議樂觀的情緒提振美元，美元指數創六日新高，最終收漲0.36%，報98.95。基準的10年期美債收益率最終收報3.974%，對聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.463%。

10月21日現貨黃金遭遇重挫，單日跌幅達5.3%，收報4124美元/盎司，這不僅是近一周的新低，更是自2020年8月以來最大的單日跌幅。盤中一度觸及4083.15美元/盎司的低點，距離日內高點下跌近300美元，投資者獲利了結、避險需求減弱、美元反彈等因素共同促發了黃金的高位大跌行情。

因美國計劃採購100萬桶原油來補充美國戰略石油儲備，油價上漲。WTI原油盤中逼近58大關，最終收漲1.14%，報57.57美元/桶；布倫特原油最終收漲1.03%，報61.58美元/桶。

前日公布數據與消息：

日元周二回調至一周低點，此前強硬保守派高市早苗成為日本首位女首相，交易商押注她的政府可能使利率前景變得混沌不明，並將擴大財政寬鬆。

日本執政黨自民黨黨首高市早苗周二在眾議院首相選舉中勝出。此舉符合投資者普遍預期，因她得到右翼在野黨維新會的支持。

日元兌美元紐約尾盤下跌0.76%，報151.895日元，此前觸及10月14日以來最低水平，創兩周來最大單日跌幅。日元兌歐元和英鎊的走勢亦陷入掙扎。

週二早些時候，當地媒體報導稱，高市早苗已敲定任命前日本地方創生大臣片山皋月為財務大臣的計劃。片山皋月在3月接受訪問時曾暗示她傾向於支持日元走強。她的任命可能讓市場重新考慮過度壓低日元的策略。德國商業銀行（Commerzbank）外匯與大宗商品分析師Volkmar Baur表示，我們依然認為，通脹和家庭購買力仍將是新政府提升公眾支持率的重要議題，因此，新政府不太可能支持日元貶值。

儘管如此，高市早苗對財政刺激和寬鬆貨幣政策的支持仍讓投資者感到不安，也令日本央行的加息之路變得更加複雜。

匯豐銀行首席亞洲經濟學家弗雷德·諾伊曼（Fred Neumann）表示，從政治角度看，可能會考慮延後貨幣緊縮政策，直到財政寬鬆政策開始發揮作用。日本央行因此陷入進退兩難的境地。

整體市況而言，儘管市場情緒普遍偏多，但匯率大多呈現區間震盪。此外，美國國家經濟委員會主任哈西特(Kevin Hassett)表示，持續20天的美國聯邦政府停擺有可能在本周結束。對美國銀行業信貸風險的擔憂也略為消散。

美元指數受日元走軟支撐，升至六日高位。該指數紐約尾盤上漲 0.312%，至 98.921。

歐洲央行執委連恩（兼首席經濟學家）週二表示，在美元資金枯竭的情況下，歐元區銀行可能會面臨壓力，從而可能迫使它們減少對經濟的貸款。自特朗普今年早些時候宣佈一系列貿易關稅並開始向美聯儲施壓以來，美元融資的擔憂一直縈繞在各國央行官員心頭。

歐元兌美元下跌 0.3%，至1.161美元，法國政治不確定性的緩解對其幫助不大。

英鎊兌美元也下跌，儘管資料顯示英國在本財政年度上半年的借貸規模創除新冠疫情高峰期外的紀錄最高水准，投資者稱下個月出臺緊縮預算的可能性已被消化。

油價週二收高，從上一交易日觸及的五個月低點反彈，因投資者重新評估了即將出現供應過剩的預期，並尋求貿易爭端的明確方向。

布倫特原油期貨收盤上漲0.5%，報收於每桶61.32美元； 11月份交割的美國原油期貨週二結算時到期，收盤上漲0.5%，報收於57.82美元。

由於美國石油產量創下歷史新高，以及石油輸出國組織及其盟國决定繼續推進新增供應的計畫，市場對供應過剩的預期升溫，這兩大原油期貨週一均跌至自5月初以來最低。

不過，瑞典北歐斯安銀行（SEB）首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示，相對較低的美國原油和餾分燃料庫存正在幫助抵消名額石油期貨的部分壓力。

貿易爭端也新增了人們對全球經濟增長放緩將抑制石油需求的預期。 不過，雙方都在努力淡化這一分歧。

金價週二創五年來最大單日跌幅，此前受美國降息預期和避險需求推動創紀錄上漲後投資者獲利了結。現貨金大跌5.5%，至每盎司4115.26美元的一周低點，創2020年8月以來最大跌幅。 美國12月期金收跌5.7%，報每盎司4109.10美元。

獨立金屬交易員Tai Wong表示，金價仍有逢低買盤，但過去一周高位波動性激增，釋放出謹慎訊號，可能鼓勵了至少短期獲利了結。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中稱，本周初市場整體風險偏好改善，對避險金屬構成利空。

花旗分析師在一份報告中表示，對於美國政府停擺將結束以及將達成貿易協定的預期，可能導致金價在未來兩到三周內盤整。

現貨銀大跌7.6%，至每盎司48.49美元。 Wong稱，銀價週二重挫，拖累貴金屬的整體表現，目前看來銀價短期頂部在54美元，市場情緒在50美元下方搖擺不定，只要金價仍相對堅挺，銀價可能維持大幅震盪走勢。

其他貴金屬方面，鉑金下跌5.9%，至每盎司1541.85美元； 鈀金重挫5.3%，至每盎司1417.25美元。

美元指數技術分析：

美指週二上漲在99.00之下遇阻，下跌在98.50之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在98.60之上企穩，後市上漲的目標將會指向99.10--99.30之間。 今天美指短線阻力在99.05--99.10，短線重要阻力在99.25--99.30。 今天美指短線支持在98.60--98.65，短線重要支持在98.35--98.40。歐元/美元技術分析：

歐美週二下跌在1.1595之上受到支持，上漲在1.1655之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1645之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1580--1.1560之間。 今天歐美短線阻力在1.1640--1.1645，短線重要阻力在1.1670--1.1675。 今天歐美短線支持在1.1580--1.1585，短線重要支持在1.1560--1.1565。

黃金技術分析：

黃金週二下跌在4080.00之上受到支持，上漲在4380.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在4192.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向4080.00--4003.00之間。 今天黃金短線阻力在4191.00--4192.00，短線重要阻力在4302.00--4303.00。 今天黃金短線支持在4080.00--4081.00，短線重要支持在4003.00--4004.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：美國股市收盤：美股道指收漲0.47%，標普500指數微漲，納指跌0.16%。 貴金屬概念大跌，金田（GFI.N）、哈莫尼黃金（HMY.N）均跌超11%。 納微電晶體（NVTS.O）跌12%，通用汽車（GM.N）大漲近15%，穀歌（GOOG.O）跌超2%。 納斯達克中國金龍指數跌0.97%，阿裡巴巴（BABA.N）跌近4%，嗶哩嗶哩（BILI.O）漲近6%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指多數收漲，法國CAC40指數收漲0.64%； 德國DAX30指數收漲0.29%； 英國富時100指數收漲0.25%； 歐洲斯托克50指數收漲0.1%。

貴金屬收盤：黃金和白銀週二遭遇多年來最劇烈拋售，投資者因擔心近期歷史性的上漲令其估值過高而鎖定利潤。 現貨黃金一度大跌6.3%，創2013年4月以來最大單日跌幅，最終收跌5.31%，報4124.36美元/盎司； 現貨白銀最終收跌7.11%，報48.66美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在99.25---98.65的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1640---1.1565的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3405---1.3330的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7995---0.7930的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在152.60---151.50的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6520---0.6465的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.4090---1.3990的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在4192.00---4003.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。