Moneta每日新聞：韓國生產成本漲勢放緩，非能源領域對通脹形成支撐

韓國央行最新公佈的初步資料顯示，韓國6月生產者物價指數（PPI）環比持平，結束此前連續數月的明顯上漲勢頭。此前4月和5月PPI分別上漲1.0%和2.7%，而6月漲幅明顯降溫，反映出能源價格回落開始緩解上游成本壓力。不過，從同比來看，6月PPI仍較去年同期上漲8.6%，說明企業整體生產成本仍處於較高水準。

推動物價走勢放緩的主要原因來自國際能源市場變化。隨著中東地區局勢一度緩和，國際原油價格較此前高位有所回落，帶動石油及化工產品價格下降，削弱了此前能源成本持續攀升對生產端形成的壓力。這也使韓國生產者價格在連續多個月上漲後，首次出現環比停滯。

不過，能源價格回落並未全面壓制整體物價。韓國央行指出，電腦及電子設備、金融服務、農產品以及工業液化天然氣（LNG）供應服務等領域價格繼續上漲，對整體生產者物價形成支撐。其中，電子產品相關行業需求保持韌性，部分非能源商品價格持續走高，使能源價格下降帶來的利好被部分抵消。

韓國央行官員表示，雖然能源價格回落令6月生產者物價漲勢放緩，但成本上漲正逐步向非能源行業擴散，價格傳導範圍不斷擴大。隨著企業生產成本逐漸向終端產品轉移，未來居民消費價格仍可能面臨一定的上行壓力，因此通脹走勢仍需持續關注。

此外，韓國6月國內供給價格指數環比上漲0.7%。市場普遍認為，生產者價格通常領先消費價格數月變化，若非能源領域成本持續攀升，未來韓國通脹仍可能受到一定支撐。

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