CPIの鈍化を受け、米国株価指数は上昇

米国株先物は木曜日の早い時間、おおむね横ばいで推移しました。投資家は7月の生産者物価指数（PPI）の発表を控え、様子見姿勢を強めています。ダウ・ジョーンズ先物とS&P 500先物はほぼ変わらず、ナスダック100先物は0.1％上昇しました。

主な注目点は、木曜日に発表される米国の生産者物価指数（PPI）です。エコノミストは前月比0.2％上昇を予想しています。今回のデータは、7月の消費者物価指数（CPI）が前月比0.1％上昇と、市場予想に沿った結果となった後に発表されます。インフレの鈍化を示す内容はS&P 500を支え、9月のFRB利上げ観測を後退させました。ただし、市場では依然として、10月または12月に利上げが行われる可能性は高いと見られています。

欧州では、英国経済が第2四半期に0.4％成長しました。第1四半期の0.6％からは鈍化したものの、市場予想と一致しました。

アジア市場では木曜日、米国の利上げ観測の後退とAI投資への期待回復を背景に、テクノロジーセクターへの投資家心理が改善し、半導体関連株が大幅に上昇しました。韓国の半導体メーカーが上昇を主導し、SKハイニックスは7％超上昇、サムスン電子は約5.8％上昇しました。両銘柄は、直近のテクノロジー株売り後の回復をさらに広げています。

金（ゴールド）は、6月5日以来の高値となる4,450ドル付近から反落し、4,400ドルを下回りました。最新の米インフレ指標は当初、9月のFRB利上げ観測を後退させ、金（ゴールド）を支える材料となりました。しかし、原油価格の上昇がインフレ再燃につながるとの懸念が、現在は金（ゴールド）の重しとなっています。

米国の7月CPIは前年比3.4％となり、前月の3.5％から鈍化し、市場予想と一致しました。予想を下回った7月の非農業部門雇用者数（NFP）と合わせて、これらのデータはFRBが9月に金利を据え置く余地を広げるものであり、当初は金（ゴールド）にとって支援材料となりました。

一方で、米国とイランを巡る緊張が続き、ホルムズ海峡や紅海周辺での混乱が続いていることから、原油価格とインフレリスクは高止まりしています。

投資家は今後、金曜日に発表される7月の小売売上高に注目します。市場では0.1％の小幅上昇が予想されており、米国経済の強さを見極めるさらなる手掛かりとなります。