Mapa do Câmbio: Rotas de Negociação para os Principais Pares de Moeda (11-16/Jan)

Publicado em 11/01/2026

A semana de 11 a 16 de janeiro de 2026 se apresenta como um campo de batalha onde forças opostas se enfrentam. De um lado, o dólar americano, que busca consolidar sua recuperação após uma sequência de ganhos. De outro, metais preciosos como ouro e prata, que desafiam a lógica de juros altos e continuam sua trajetória ascendente. Enquanto isso, os principais pares cambiais oscilam entre consolidar perdas recentes e buscar uma nova direção, e o petróleo tenta reencontrar seu equilíbrio em meio a um cenário de oferta abundante e demanda fraca. Esta análise oferece uma visão detalhada e projeções para cada um desses ativos-chave, baseada nas configurações técnicas e nos fundamentos que se desenham nos gráficos. Prepare-se para uma semana onde a paciência e o posicionamento nos níveis certos serão cruciais.

Análise do Dólar e Seus Principais Pares

O dólar americano demonstra uma força notável, especialmente considerando que o último relatório de empregos (Non-Farm Payrolls) dos EUA veio mais fraco que o esperado. Esta resiliência sugere que a narrativa de um Federal Reserve em pausa prolongada continua a ser o principal motor, superando dados pontuais mais fracos. A dinâmica atual aponta para um dólar que pode não disparar, mas que encontra um piso sólido, limitando o potencial de alta de outras moedas principais.

No par EUR/USD, o euro sofreu uma queda significativa durante a semana, realinhando-se com a visão de que o par permanecerá dentro de um amplo intervalo de consolidação. O teto principal deste canal está firmemente estabelecido no nível de 1.1800, uma área que repetidamente rejeitou os avanços dos bulls. No piso, o suporte mais robusto reside próximo a 1.1400. Com o Banco Central Europeu (ECB) essencialmente “na arquibancada” e sem um direcionamento monetário claro no curto prazo, é improvável que o euro encontre impulso próprio para uma ruptura sustentada. Portanto, a estratégia mais viável para traders é buscar oportunidades de venda em rallies de curto prazo em direção à resistência de 1.1800, ou de compra em quedas acentuadas próximas a 1.1400, sempre operando dentro do contexto de lateralidade.

A situação da libra esterlina frente ao dólar, no par GBP/USD, é um pouco mais delicada. A moeda britânica mostrou inicialmente vigor, mas viu seu otimismo se esvair nos últimos dias, encontrando uma resistência formidável acima de 1.3500. O suporte imediato agora está no nível 1.3400. Uma ruptura definitiva abaixo desta zona poderá reativar o momento de baixa e enviar a libra de volta para testar o patamar de 1.3200. Para que os bulls retomem o controle, seria necessária uma ruptura decisiva acima de 1.3600, cenário que parece distante no momento. A diferencial de juros ainda favorece o Reino Unido em relação à Zona do Euro, mas o Banco da Inglaterra (BoE) age com extrema cautela em seus possíveis cortes, o que não é suficiente para contrabalançar a força geral do dólar. O cenário mais provável é de consolidação com viés de baixa, tornando rallies oportunidades de venda.

O par EUR/GBP espelha essa dinâmica de política monetária divergente. O euro perdeu terreno significativamente contra a libra, buscando agora um suporte próximo a 0.8650. Enquanto ambos os bancos centrais podem cortar juros no futuro, a percepção do mercado é de que o BoE será mais lento e teimoso nesse processo, mantendo um diferencial favorável à libra por mais tempo. Isso tende a sustentar uma tendência de baixa no EUR/GBP. A abordagem aqui é clara: rallys de curto prazo devem ser encarados como oportunidades de venda, aproveitando a força relativa da libra no cruzado.

Para completar o quadro das moedas, o USD/MXN apresenta uma história de resistência. O dólar recuperou-se contra o peso mexicano, mas encontra uma barreira crítica na região de MXN 18.00. Mesmo que este nível seja superado, analistas veem um teto quase intransponível em MXN 18.50. A diferencial de juros permanece fortemente positiva para o México, atraindo fluxos de capital que buscar carry trade e oferecendo um suporte estrutural ao peso. Portanto, a estratégia favorece observar sinais de exaustão do dólar em níveis elevados para posicionar-se em vendas do USD/MXN, apostando na resiliência de longo prazo da moeda mexicana.

Ouro e Prata: A Busca Inabalável Por Valor em Tempos de Incerteza

Os mercados de metais preciosos comandam a atenção global, com o ouro liderando o caminho. O metal amarelo vive um momento de extrema força, onde mesmo pequenas quedas de curto prazo são rapidamente compradas por investidores que buscam se expor à tendência de alta geral. Um nível que se tornou uma linha de defesa crucial para os bulls é US$ 4.400. Esta área foi testada e defendida com sucesso várias vezes nas últimas três a quatro semanas, solidificando seu papel como suporte dinâmico.

A perspectiva técnica é ainda mais otimista. Analistas apontam para um alvo de projeção (measured move) baseado na figura do triângulo ascendente que se formou anteriormente. Este alvo aponta para a ambiciosa região de US$ 4.900. Enquanto o mercado se mantiver acima de US$ 4.400, a estratégia predominante deve ser de compra nas quedas, com a confiança de que a estrutura de alta permanece intacta. O ouro está claramente desafiando o ambiente de juros mais altos, sendo impulsionado por uma combinação de demanda física robusta, diversificação de portfólio por parte de bancos centrais e hedge contra a incerteza geopolítica.

A prata segue os passos do seu primo mais valioso, mas com uma volatilidade ainda mais acentuada. O metal branco também realizou fortes ganhos durante a semana, ameaçando uma ruptura decisiva acima do nível psicológico de US$ 80. A narrativa por trás do movimento é clara: há uma preocupação genuína com a escassez de oferta física em um contexto de demanda industrial e de investimento resiliente. O suporte principal agora está estabelecido em US$ 70, que atua como um piso sólido para a tendência. Desde que este nível seja mantido, os traders de curto prazo continuarão a defender qualquer venda mais acentuada, alimentando a trajetória de alta. A prata oferece uma oportunidade de maior leverage em relação ao movimento do ouro, mas exige um estômago mais forte para lidar com seus solavancos.

Petróleo WTI: A Luta Contra uma Tendência de Baixa Estrutural

O mercado do petróleo leve americano (WTI) vive um paradoxo. Após uma queda inicial, ele despendeu energia para se recuperar, mas sua trajetória ainda está sob o domínio de uma clara tendência de baixa. O nível de US$ 60 se apresenta como o próximo grande desafio técnico e psicológico. Esta é uma região onde se espera que uma pressão vendedora significativa reaja ao mercado, potencialmente forçando uma nova reversão.

Os fundamentos justificam o ceticismo. O principal motor da fraqueza é a combinação de demanda global fraca – reflexo de preocupações com o crescimento econômico – e uma oferta robusta e resiliente. A menos que ocorra um choque geopolítico severo que interrompa significativamente a produção, ou que dados macroeconômicos globais surpreendam muito positivamente, o viés continua sendo de venda em rallies. A abordagem para traders é esperar que o petróleo se aproxime da zona de US$ 60 para avaliar possíveis entradas vendidas, sempre com stop-loss acima deste nível, em caso de uma ruptura inesperada que possa invalidar a tendência de baixa imediata.

Nasdaq 100: A Resiliência da Tecnologia em um Ambiente Cauteloso

Enquanto moedas e commodities vivem seus dramas, o índice Nasdaq 100 escreve uma história de resiliência e consolidação positiva. O índice, lar das maiores empresas de tecnologia do mundo, registrou ganhos sólidos durante a semana, reforçando a ideia de que o pior pode ter ficado para trás após a digestão dos dados de emprego.

O grande obstáculo técnico à frente é a barreira dos 26.000 pontos. Esta região atuou como um teto importante e uma ruptura sustentada acima dela seria um sinal extremamente positivo, abrindo caminho para um alvo inicial de 27.500 pontos. Do lado de baixo, o nível de 25.000 pontos se consolidou como um piso importante. A mentalidade do mercado em relação ao Nasdaq é clara: queda de curto prazo é oportunidade de compra. Não há interesse em se posicionar no lado vendido de forma agressiva, pois a narrativa de crescimento de longo prazo e inovação das empresas do índice continua intacta, especialmente em um ambiente onde o Fed sinaliza uma pausa, aliviando a pressão sobre os valuations.

Conclusão e Previsão Para a Semana

A semana que se inicia promete continuar testando as convicções dos traders. O dólar deve manter um viés firme, sustentado pela pausa do Fed, mesmo que sua alta seja contida pela resistência em pares como o USD/MXN e pela consolidação no EUR/USD. Estratégias de venda em rallies no EUR/USD (perto de 1.18) e no GBP/USD (perto de 1.35) são preferíveis, enquanto se aguarda uma possível exaustão do dólar contra o peso para vendas no USD/MXN.

Nos metais preciosos, o cenário é de fortalecimento contínuo. Qualquer recuo no ouro para perto de US$ 4.400 e na prata para perto de US$ 70 deve ser visto como uma oportunidade de entrada para posições longas, com os alvos maiores ainda no horizonte. O petróleo, por sua vez, permanece o patinho feio do grupo, onde a estratégia de venda em força perto de US$ 60 parece a mais prudente, dada a macroeconomia desfavorável.

Por fim, o Nasdaq 100 oferece um refúgio de otimismo no universo de ações. A estratégia de “comprar o dip” permanece válida, com foco nos suportes em 25.000 e na expectativa de uma eventual ruptura acima de 26.000. Em resumo, os mercados se preparam para mais uma semana de seleção de ativos e timing preciso, onde compreender as dinâmicas individuais de cada classe será mais importante do que seguir uma narrativa única e generalizada.