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汇评 【非农报告】非农表现疲软 黄金刷新高点

上周五（9月5日）公布的美国8月未季调非农数据录得增加2.2万人，远低于预期的7.5万人，也大幅低于修正后的前值7.9万人（修正前为增加7.3万人）。该数据显著利多黄金，数据公布后金价加速上涨，最高触及3600美元。就业市场疲态显现 警惕就业衰退上周四（9月4日）公布的美国8月ADP数据录得增加5.4万人，低于预期的6.5万人，较修正前值10.6万人（原值10.4万人）明显回落，且远低于近两年的平

汇评 【黄金专题】美国内斗正酣 黄金受益匪浅

自杰克逊霍尔全球央行年会以来，黄金再次进入暴走状态，成功刷新历史新高，站上3500美元大关，整体涨幅超过7%。智昇研究市场策略师鹏程认为，本轮金价上涨的逻辑大概有两个，一是市场对美联储独立性质疑升温，连带引发对美元信用体系的担忧；二是市场持续押注美联储即将开启降息周期。特朗普发难美联储 独立性遭质疑在本届杰克逊霍尔年会上，美联储主席鲍威尔的立场和措辞明显发生改变。他首次明确指出“就业市场面临下行风

汇评 【天然气专题】供强需弱压制 气价震荡运行

8月，天然气价格整体呈现下跌走势，均价2.85美元，较7月均价3.30美元下跌0.45美元。在产量稳步提升、北半球消费处于季节性淡季的双重影响下，市场看空情绪蔓延，天然气价格延续下跌态势。后续需密切注意俄乌地缘政治进展、国际LNG出口设施的运行状况，以及全球天然气终端临时检修等不确定因素。欧美市场供应端供应方面，EIA周度数据显示，8月美国天然气总产量较去年同期略有上涨。从7月初至8月底，美国活跃

汇评 【交易智慧】交易形态和交易模式

交易形态存在偏差很多交易者在初入市场的时候，是从学习日本蜡烛图技术入手。这类书籍确实适合入门阶段，能够帮助新手理解K线及其组合所释放的市场信号，并据此作出交易决策。例如，当出现“看跌吞没”时，部分投资者会选择做空；而在“早晨之星”形态出现后，则可能进场做多。不可否认，依靠形态进行交易确实能够在一定程度上取得成功。无论是反转的K线形态或者持续性的中继形态，在实际操作中都可能带来盈利机会。然而，单纯依

汇评 【每日策略】金价延续强势 短期警惕回调

黄金小时图黄金方面：美国总统特朗普公布美联储主席最终候选人名单：哈赛特、沃什和沃勒入围。美国参议院共和党拟修改规则加速美联储理事提名确认。这意味着特朗普整体仍然在干预美联储的独立性。另外，今年9月份开始公布的美国“小非农”ADP数据、非农数据以及失业率等数据都在显示美国的就业市场走弱。智昇研究资深分析师辰宇认为，当前美联储政策路径呈现出：预期强化、独立性受挫等特点，将打压美元提振金价，黄金价格比较

汇评 【每日策略】降息落地在即 黄金节节攀升

黄金方面：相关数据披露，8月下旬以来，黄金ETF持仓累计增持24吨，美国纽约市场黄金投机净多头累计增加约18%。反映了降息预期和避险需求，支撑了黄金买盘。上周五（9月5日）公布的8月非农就业数据再次爆冷，9月不降息概率为0，降息25bp的概率为92%，降息50bp概率为8%。政治方面，当地时间9月7日，美国总统特朗普在白宫回答记者提问时称，已准备对俄罗斯实施第二阶段制裁。但他并未明确将制裁的具体内