RG 资讯 | 日本央行加息预期再度下降，概率仅有 10%

最新调查显示，日本央行观察人士普遍推迟了对下一次加息的预期，与上月的预测形成鲜明对比。目前，仅有少数专家认为央行会在下周采取行动。

在接受调查的50位经济学家中，只有约10%预计日本央行会在10月30日结束的两天会议上上调基准利率，比例较上次调查的36%显著下降。

12月成为最被看好的加息时点，半数受访者认为央行将在该月行动，另有38%预测加息将延至明年1月。

新任首相高市早苗以货币宽松立场著称，她本月初意外当选自民党总裁并于周二正式上任。虽然她避免直接评论加息节奏，但多位经济学家指出，她的上台意味着日本央行未来在加息时将不得不与政府保持更谨慎的沟通。

Sompo Institute Plus高级经济学家小池正人认为，即便高市的言辞较以往温和，她仍可能认为当前加息并不合适，“很难想象央行会在她刚上任后立即行动。”

约72%的受访者表示，日本政局不稳降低了本月加息的可能性。超过半数人认为，如果央行在下周会议上坚持加息，可能会损害与政府的关系。

根据预测中值，目前市场预期本轮加息周期的终端利率为1%，意味着未来可能还有两次加息，而在高市上任前，分析师预期的终端利率为1.25%。

下周会议的关注焦点之一是九名政策委员的投票分布。日本央行9月会议上曾出现两位委员要求加息的情况，这是行长植田和男上任以来首次出现超过一票反对维持利率不变的情形。

上月会议纪要显示，支持政策转向的声音正在增加。约38%的观察人士预计下周会议会出现更多异议票，但55%认为情况将保持不变。

由于高市早苗上任以及日本央行尚未发出明确的政策调整信号，市场对本月加息的预期仅约10%，远低于1月份加息前一周高达95%的水平。

瑞银证券首席日本经济学家、前日本央行官员足立正道表示：“原则上央行应当加息，但市场预期过低，这会让其举棋不定。关键在于央行是否会暗示12月加息的可能性。”

日本央行将在下周随政策声明发布季度经济展望。部分经济学家认为，若报告中出现明显调整，将被视为近期加息的信号。

根据分析师中值预测，未来三财年的通胀与经济增长预期与此前大体一致，仅本财年增长可能略有上调。多数受访者预计，央行对物价与经济风险的评估也将维持不变。

由于下次会议要等到约七周后的12月，一些经济学家指出，日本央行面临的关键挑战是维持市场对加息的信心，以防止日元进一步贬值，从而抑制通胀压力。

近期，日元兑美元汇率跌至八个月低点，在150这一关键水平附近徘徊。三井住友信托资产管理公司高级策略师稻留克俊表示：“由于12月会议前间隔较长，关键在于央行能否采取‘鹰派按兵不动’的策略，既防止日元过度走弱，又避免与高市政府发生摩擦。”