ETO Markets 市场洞察：技术指标现“死亡十字”，WTI 多空僵局今晚“破局”？

WTI 原油在周三亚洲时段交投于 58.40 美元附近，市场情绪在强劲美元与供应恢复的双重压力下趋于谨慎。美国发布的最新就业岗位数据明显好于预期，使美元出现阶段性反弹，直接削弱以美元计价的大宗商品价格表现。

美元获得数据支撑，对油价构成压制

从美国劳工统计局发布的最新 JOLTS 报告来看，9 月和 10 月职位空缺分别达到 765.8 万和 767 万，均高于市场预期，显示美国劳动力市场仍具韧性。这一信号强化了市场对经济保持一定活力的判断，美元因此获得支撑，从而对油价形成下行压力。

供应风险缓解，油价上行受限

供应端上来看，伊拉克主要油田恢复输送，全球市场“缺口预期”降温，供应面同样对油价构成压制。由于前期管道泄漏导致短暂停产的伊拉克 West Qurna 2 油田在周末后恢复原油运输，原油重新流向 Tuba 主要储站。这一由能源企业 Lukoil 运营的油田每日产量超过 46 万桶，占全球供应约 0.5% ，也占伊拉克总产量的约 9% 。恢复生产使得中东地区供应风险暂时缓解，削弱了市场此前对供应紧缩的担忧。

API 库存大降，为油价提供关键支撑

尽管油价面临压力，但库存变化为市场提供另一种可能性。根据 API 最新数据显示，截至 12 月 5 日当周，美国原油库存减少 480 万桶，远超市场预期的 170 万桶降幅，且前一周也录得 248 万桶下降。按 Oilprice 的测算，美国今年以来原油库存仅净增 12.1 万桶，几乎处于年度平衡状态。这一数据暗示终端需求并未显著减弱，而企业补库行为可能推动油价在后续交易时段获得支撑。

关注 EIA 数据，寻求方向突破

市场接下来将聚焦能源信息署（EIA）将在稍后公布的官方库存报告。如果 EIA 同样显示大幅去库存，油价可能短线反弹；反之，若库存回升，油价或继续承压。当前 WTI 的走势正在供应恢复、美元走强与库存下降三股力量之间寻找平衡，方向性突破有赖新的宏观或库存数据。

技术形态显示多空僵持

从美原油日线级别观察，价格近期呈现“弱反弹后的再度承压”结构，技术形态显示多空力量仍处于僵持阶段。WTI 在短期均线附近多次受阻，说明上方抛压依旧明显，而下方支撑主要来自布林带下轨区域以及前期低点密集成交区。尽管 MACD 指标柱线缩短，显示空头动能有所减弱，但整体仍位于零轴下方，短期趋势尚未完全扭转。同时，K 线连续收出较长上影线，表明高位承压强烈，市场仍对供应回升和美元走强保持谨慎。在没有更强的基本面利多出现之前，WTI 大概率在区间内震荡整理，方向突破仍需等待 EIA 库存数据或宏观变量带来的新动能。

ETO Markets 观点

从市场结构来看，油价短期波动更多是消息驱动，但中期仍存在两大主线：其一是美国劳动力及经济数据是否持续强势，从而支撑美元；其二是供应侧事件频繁导致的不确定性。库存数据的“改善预期”可能在未来几周成为主导变量，一旦连续出现大幅去库存，油价可能迎来修复性反弹。投资者需密切关注相关数据与事件进展，灵活应对市场变化。