特朗普高调肯定关税政策，专家直言“反效果”：成本上升、经济受损

财联社12月23日讯（编辑 黄君芝）为在中期选举前营造“经济向好”的氛围，唐纳德·特朗普近日在全国讲话中，将贸易逆差缩小、关税收入大幅增加，视为其执政以来的重要经济成果。然而，经济学界对这一说法并不买账。自由市场智库太平洋公共政策研究所高级研究员Wayne Winegarden警告称，无论是贸易逆差下降，还是创纪录的关税收入，从积极角度看都未必反映经济健康，甚至可能是经济承压的信号。他指出，认为“缩小贸易逆差就能让美国整体受益”的逻辑本身并不完整。“贸易赤字与预算赤字不同，本身并不具备太多经济意义，它既无法说明可负担性，也无法代表经济增长，这种说法更多是在转移公众注意力。”

上周，特朗普在全国讲话中再次高调称赞关税政策，称其“为美国带来了数千亿美元收入”，并宣称过去“不公平的贸易协议”让美国沦为笑柄，而如今情况已彻底改变。白宫12月发布的声明也强调，9月份美国贸易逆差已降至2020年中以来最低水平，认为这是“美国优先”贸易战略奏效的证明。

但加州大学洛杉矶分校法学院税法与政策教授、前美国财政部官员Kimberly Clausing指出，贸易逆差收窄，往往只是反映整体消费与投资活动放缓。“近年来，美国贸易逆差下降，常常伴随着经济疲软。目前部分市场指标也显示出类似迹象。”

尽管11月通胀数据有所回落，但杰罗姆·鲍威尔提醒称，相关数据可能受到政府停摆等短期因素干扰。

此外，圣路易斯联邦储备银行10月发布的研究报告指出，关税政策已对消费者价格形成明显上行压力，今年初以来的价格上涨节奏与关税推进高度吻合。就业数据同样不容乐观。美国劳工部数据显示，10月裁员人数达10.5万，11月新增就业仅6.4万，失业率升至4.6%，创四年新高。制造业方面，截至2025年9月，就业人数较特朗普上任初期减少近5万人。

Winegarden进一步指出，关税的真正代价在于机会成本：当更多资金被用于支付进口税或购买更昂贵的本国产品时，整体购买力、投资能力和就业创造能力都会受到侵蚀。“从长期来看，这相当于在补贴效率较低的岗位，并不利于可持续的就业增长。”Jason Furman、哈佛大学肯尼迪学院经济政策实践教授则认为，“关税能缩小贸易逆差”的前提本身就存在误判。“所谓逆差下降，更多只是时间错配。企业提前进口，导致短期数据被扭曲。”

根据美国人口普查局数据，2025年前九个月，美国贸易逆差较去年同期反而扩大了952亿美元。Furman补充称，关税虽带来一定财政收入，但其效果被其他减税政策大幅抵消，而最终成本，仍主要由美国消费者通过更高物价承担。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线。