英国通胀回升，短期降息大门关闭

近期市况：

汇市方面，继格陵兰岛问题迎来转机后，美元指数温和反弹至98.56；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.24%和3.59%。

非美货币方面，欧元兑美元承压下挫，报1.1681；英镑兑美元波幅有限，收于1.3424；美元兑日元持稳于158.26；澳元兑美元创2024年10月以来新高，报0.6760；纽元兑美元创4个月以来新高，收于0.5841；美元兑加元回调暂缓，报1.3832；美元兑瑞郎企稳反弹，至0.7951。

在贵金属市场，特朗普总统收回对欧洲八国的关税威胁促使现货黄金连续第三日创下历史新高（4888美元）后回吐部分涨幅，至4832美元/盎司；现货白银亦从历史高位（95.84美元）回落，报93.05美元/盎司。

油市方面，哈萨克斯坦油田暂时停产令美原油延续发难，收于60.52美元/桶。

近期关键事件：

英国通胀回升，短期降息大门关闭。

2025年最后一个月份，英国CPI年率从前值的8个月低位3.2%跳涨至3.4%——这也是该数据五个月以来首次上升。

环比上月的读数为0.4%，符合市场预期。其前值显示下滑-0.2%，为十个月以来首次录得下跌。

剔除未加工食品和能源等波动性较大的项目后，该国核心CPI同比持稳在2024年12月以来的最低水平，即3.2%。环比上月，该数据则从前值-0.2%跃升至0.3%，符合市场预期。

报告显示，推动通胀走强的主要催化剂包括了酒类和烟草（5.2%，此前为4.0%）、食品及非酒精饮料（4.5%，此前4.2%）、交通（4.0%，此前3.7%）、餐饮酒店（3.8%，此前3.5%）、以及杂项商品服务（2.2%，此前2.1%）。

此外，服务通胀率小幅上升至4.5%（此前4.4%）。无论如何，有分析指出，该回升主要受机票等波动性较大的品类所驱动，“并非国内价格压力的体现”，且未来将随着工资增长持续疲软而趋缓。

数据公布后，市场基本预期二月份英国央行降息的大门已经关闭，但不排除晚些时候物价涨幅放缓的前提下进一步降息，最早的时间点将在4月。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数反弹回涨，当前仍承压于98.80阻力。从MACD来看，快慢线逐渐收窄，白色动能柱温和收缩。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元遇阻回落，当前承压于1.1750阻力。从MACD来看，快慢线金叉依旧，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元反弹暂缓，当前仍收于1.3390支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元回调暂缓，当前仍承压于158.90阻力。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元震荡上涨，当前企稳于0.67关键支撑。从MACD来看，快慢线形成金叉，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元震荡上行，当前测试0.5860阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元回调暂缓，当前收于1.3750支撑。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎反弹回涨，当前仍承压于0.81关键阻力。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱温和增量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价震荡上行，当前收于4600-4670支撑区域。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价高位回调，当前承压于94.70关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价反弹走强，当前逼近61关键阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。油价走势和动能柱的变化呈分歧。

日内重点事件：

1. 欧洲央行公布货币政策会议纪要。

北京时间20：30，欧洲央行将公布12月货币政策会议纪要。在最新的纪要中，委员会预计2026年欧元区平均通胀率为1.9%，随后进一步下降并在2028年回升至2%。有分析师预计，该央行将在2026年保持利率不变，同时也表示上半年的风险偏向于降息，而长期风险偏向于加息。

日内经济数据（GMT +8）：

15：00 - 英国12月公共部门净借款

21：30 - 美国初请失业金人数、第三季度GDP、个人消费支出及核心PCE

00：00（周五）- 日本至1月23日央行目标利率

01：00（周五）- 美国至1月16日当周EIA及俄克拉荷马州库欣原油库存

07：30（周五）- 日本12月全国与核心CPI

08：01（周五）- 英国1月Gfk消费者信心指数

Larince Zhang

市场分析师

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