高盛维持亚洲股市超配建议，看好科技硬件与大宗商品板块

高盛在最新下半年策略展望中表示，亚洲股市在2026年上半年上涨后，上涨动能尚未耗尽，企业盈利增长仍将是后续行情的核心支撑因素。该行建议继续持有表现领先的市场与板块，而非转向相对落后的领域。

报告指出，今年以来该地区约80%的涨幅可由盈利增长或盈利预期上调解释。高盛维持对北亚市场的超配立场，包括韩国、日本及中国A股，偏好的行业集中于科技硬件、资本品及银行板块。

高盛认为，人工智能、电力基础设施与国防开支等结构性因素仍在持续发挥作用。该行指出，半导体存储器的超级周期是当前最强劲的主题之一，且仍未完全被市场定价。

盈利预期

高盛预计MSCI亚太（日本除外）指数在2026年实现60%的盈利增长，2027年进一步增长22%，下半年有望取得双位数回报。

大宗商品配置

高盛认为，能源安全、人工智能基础设施、电气化进程及国防支出的持续投入将带动工业金属需求上行，包括铜、锂和铝，同时推动电网与发电领域资本开支。

该行将2026年底伦敦金属交易所铜价预测上调至每吨13735美元，并预计铜价可能在2035年前升至约15000美元，以刺激足够新增供给。

黄金配置

高盛预计到2026年底，黄金价格有望达到每盎司4900美元。支撑因素包括新兴市场储备管理机构持续增持黄金。报告指出，利率上行可能在短期内通过ETF渠道抑制部分投资需求，但中期来看，地缘政治不确定性及对财政可持续性的担忧仍将为金价提供支撑。