PRCBroker:美元兑日元：短期由日元主导走势

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■ 日美关税谈判达成协议，市场预期日本央行将提前加息，日元走强

■ 从8月开始，市场关注美国就业与物价指标及美联储政策，汇市将回归由美元主导的走势

美国政府已重新审视自4月9日起适用的对主要贸易伙伴的相互关税税率，并与相关国家陆续达成了附带不同条件的协议。虽然最初实施的高关税已被下调，但市场对美国通胀压力上升的担忧仍然根深蒂固。美联储（FRB）在7月降息的预期几乎完全消退，推动美元走强。在日本，基于自民与公明两党联合执政联盟有可能在20日的参议院选举中惨败的预测，市场对在野党主张的减税等扩张性财政政策产生警惕，导致日元进一步走弱。昨日，日美达成贸易协定，将关税率下调至15%，但钢铁和铝制品未被纳入协议，仍在协商中，带来一定不确定性。不过，当前市场的风险情绪似乎有所缓解。

短期来看，汇市将进入以日元为主导的阶段。预计将于30日、31日召开的日本银行金融政策决策会议（日银会议）大概率将维持现行政策不变。另一方面，在《经济与物价形势展望报告》中，预计物价前景将被上调，同时也需关注政策委员对风险平衡的认知是否会有所调整。昨日，日本央行副总裁内田在回应日美关税谈判达成协议时表示，随着经济不确定性的降低，实现2%物价目标的可能性上升。市场原本预测下一次加息将在2026年1月，但由于对日美贸易摩擦缓解的期待，越来越多的观点认为将提前至2025年10月。尽管石破首相已表态将继续执政，但政局依旧不稳定，经济政策前景不明，短期内日元升值走势预计将有所受限。

美元兑日元方面，若明确跌破从7月1日低点142.66日元至16日高点149.18日元之间涨幅的一半（即145.92日元），但在61.8%回撤位及50日移动均线交汇的145.15日元附近止跌企稳，则整体仍维持以4月低点139.86日元为底部的美元升、日元贬趋势。预计将于29日、30日召开的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议大概率将维持利率不变，对美元走势影响有限。然而，8月上旬至中旬公布的7月美国就业与物价数据将成为判断9月后金融政策的重要参考，市场也将随之回到以美元为主导的走势。